Fondos de inversión y ETF’s

Fondos de inversión

Los fondos de inversión son unos instrumentos de inversión que se encuentran en el mercado desde hace tiempo. Ahora mismo son una de las maneras de inversión ‘tradicionales’ más recomendables.

Actualmente los depósitos bancarios ofrecen rentabilidades muy bajas o incluso ninguna rentabilidad. Y para invertir en bolsa normalmente es necesario disponer de unos sólidos conocimientos financieros y darse de alta en una plataforma para entrar en el mercado con unos costes de gestión bastante elevados.

Básicamente, los fondos de inversión consisten en la agrupación de un determinado número de inversores que depositan cierta cantidad de dinero. Estos están gestionados por gestores profesionales para obtener buenas rentabilidades. Así, cualquier particular es capaz de invertir en activos que de otra manera no podría ser posible. Por ejemplo, los fondos nos permiten invertir desde empresas españolas que están en el IBEX 35. Hasta en empresas asiáticas o en deuda de mercados emergentes.

Es la mejor alternativa para cualquier objetivo inversor incluyendo en muchos casos la inversión para la jubilación. Ofreciendo mayores rentabilidades medias que los planes de pensión, ofreciendo disponibilidad, y tributando únicamente de las ganancias al tipo mínimo de la escala. No hay necesidad de constituir una renta tras la jubilación para disminuir el efecto de la fiscalidad que es tributar de todo el capital constituido en planes de pensión. De manera general, los fondos pueden clasificarse entre:

  • Renta fija: Invierten en bonos y deuda.
  • Renta variable: Invierten en acciones de empresas.
  • Fondos mixtos: Invierten tanto en bonos como en acciones.
  • Fondos indexados: Reproducen el comportamiento de un índice bursátil determinado (p.e. IBEX 35, DOW JONES, etc.)

Cada fondo está pensado para un perfil de inversor determinado. Inversores más conservadores se decantarán por fondos de renta fija, donde la volatilidad está bastante controlada. En cambio, inversores que asumen mayores riesgos elegirán fondos de renta variable. Las oscilaciones del mercado pueden hacerles ganar más dinero, pero al mismo tiempo pueden perder grandes cantidades de dinero.

¿Y los fondos indexados?

Este tipo de fondos son los que os vamos a recomendar, ya que como reproducen el comportamiento de un índice bursátil, y los índices a largo plazo siempre suben, si realizamos pequeñas aportaciones periódicas podemos ganar buenas rentabilidades.

Qué es un ETF (Exchange Trade Fund)

Recordemos que un fondo de inversión indexado replica a un índice de referencia, por ejemplo al IBEX 35. Si queremos adquirir participaciones o reembolso de un fondo indexado será por un valor de liquidación único, al cierre o al inicio de la bolsa. Esta es una de las difierencias que se tiene con un ETF.

Un ETF o fondo cotizado es un híbrido que está a caballo entre un fondo de inversión y las acciones. El ETF estará formado por un paquete de acciones que estarán replicadas algún índice (IBEX 35, S&P500, etcétera).

Al igual que hacemos con los fondos de inversión, el ETF nos permitirá diversificar nuestra inversión y, a la vez se podrá vender o comprar en cualquier momento mientras las bolsa esté operativa. Esta es la una gran diferencia con el fondo de inversión.

Métodos para replicar un ETF

A día de hoy habrá más de 1.000 ETF’s emitidos donde podamos invertir, por tanto cuanto más miremos más nos costará saber en cual invertir. Los ETF’s son fondos de inversión que tienen como referencia un índice, según como esté replicado encontramos 2 métodos para replicar ETF’s:

  • ETF de replica directa o física: La gestora comprara de forma directa los valores de las empresas que está compuesto el índice para ser lo más parecido posible. También es posible que se tenga una muestra y que el índice se complete con derivados para obtener el mismo comportamiento. Cada día se ajusta el fondo para replicar en peso y composición. Es decir si una empresa se revaloriza o entran nuevas empresas al índice, etc.
  • ETF de replica indirecta o sintética: En este caso se busca la rentabilidad, tratando de replicar el índice con otros productos financieros.
Tipos de ETF 

Según los criterios que sigan diferenciamos 3 tipos de ETF’s:

  • ETF’s que siguen la evolución del mercado: En este tipo de ETF están los que acabamos de comentar y son los más adecuados para inversores más inexpertos. Si están referenciados a un mercado o varios, si hay una bajada del mismo nos generará perdidas, sin embargo, si hubiera una suubida nos generará, obviamente ganancias. Este tipo de ETF es más recomendable ya que no será más sencillo analizar y entender donde estamos invirtiendo.
  • ETF inversos o exposición inversa al mercado:Son para ETF’s que sabemos que están sobrevalorados y que están en un máximo de su tendencia alcista y se preveé una baja o rectificación del valor del índice. Por tanto, al invertir en este tipo de ETF’s, al bajar el valor del ETF, estaremos obteniendo ganancias. Si siguieran teniendo una tendencia alcista después de nuestra inversión, estaríamos obteniendo pérdidas. 
  • ETF apalancados: Son ETF’s que replican a un índice pero con un determinado grado de apalancamiento. Esto va generar que en una subida obtengamos más ganancias, pero en caso de una bajada del mercado obtengamos más pérdida que si hubiéramos replicado un ETF sin apalancamiento. Este tipo de ETF no es adecuado para gente más inexperta, por tanto, desde aquí no lo aconsejamos pero es bueno saber que existe.
Cómo interpretar los nombres de los ETF’s

Si has llegado hasta aquí, quiere decir que aún no te has rendido. Este camino de la educación no es nada sencillo, con una jerga complicada hecha a propósito para que lo entiendan cuanta menos gente posible.  Si has estado mirando en que ETF’s invertir seguramente te habrás preguntado ¿Qué quiere UCITS? ¿MSCI?

Es normal que al principio cueste, pero es más sencillo de lo que nos lo quieren pintar. Normalmente hay cuatro grandes grupos en el Nombre del ETF:

  • Grupo 1: Nombre de la gestora: Ishares, Vanguard, Blackrock, AMUNDI, XTRACKERS, etc.
    • TR, TRN: Total Return o Total Return Net, es una información para saber como se calcula los rendimientos del fondo, si es antes de impuestos. 
  • Grupo 2: Índexación del ETF o referencia: IBEX35, S&P500, EUROSTOXX50, etc.
  • Grupo 3: Información reguladora. UCITS, nos indica que este  ETF está regulado por la normativa europea, son fondos vistos como seguros por parte de los inversores.
  • Grupo 4: Característica del ETF. Al final del nombre veremos siglas como:
Ventajas de un ETF
  • No hay inversión mínima
  • Diversificación: Un ETF al estar formado por un paquete de acciones que replique a un índice estarás comprando participaciones de las mejores empresas. 
  • Agilidad, flexibilidad y reducción de costes: Se puede comprar o vender participaciones en cualquier momento mientras la bolsa esté operativa. Todo esto nos ahorrará realizar un seguimiento constante de nuestra cartera para que replique el índice de forma constante y con los niveles de riesgo que queremos, esto lo realizará el gestor del ETF.
  • Liquidez: se puede vender y comprar en cualquier momento del día, a diferencia de un fondo de inversión.
  • Bajas Comisiones: Las comisiones de un ETF acostumbran a ser de menos del 0,15%. 
Qué plataformas operan con ETF’s

Para contratar un ETF tenemos a…

DEGIRO

En DEGIRO podremos invertir en fondos de inversión, y en ETF’s.

Hay un listado con todos los ETF’s con COMISIONES GRATUITAS siempre y cuando la transacción sea superior a 1000€. Como inversores, nos tenemos que asegurar que escogemos dichos ETF’s en el mercado que no tiene comisión.

En nuestro caso, hemos apostado por esta alternativa.

RENTA4

Ocurre igual que el caso anterior, también podremos invertir en fondos de inversión y ETF’s.

Se podrán contratar más de 2.000 ETFs nacionales e internacionales con RENTA4, cotizados en la Bolsa española y en las principales Bolsas de Europa y Estados Unidos.

SELFBANK

En Selfbank se pueden invertir en más de 1.000 ETF’s. Las comisiones van desde 3,90€ el mercado nacional hasta 14,95€ para los mercados internacionales.

BANKINTER

En Bankinter se podrá invertir en más de 800 ETF’s. Las comisiones van desde 3,95€ para mercados nacionales hasta los 20€ para los internacionales.

ING DIRECT BROKER NARANJA

Una alternativa es el broker naranja, para operaciones de hasta 30.000€ nos cobrarán 8€. Si superamos ese capital, será de un 0,20%. Hay que tener en cuenta además tened en cuenta que también están los cánones de la bolsa y otros gastos de mercado. 

Interactive Brokers

Es un broker online estadounidense que permite invertir en productos financieros como: acciones, futuros, forex, fondos de inversión, etc.

Clicktrade

 ClickTrade es un bróker español supervisado y regulado por CNMV e inscrito en FOGAIN. De sus tarifas destacamos:

  • Coste único de 0,08% Acciones Bolsa Española, todo incluido con min. de 8 €. Cánones de Bolsa Incluidos

  • Custodia 0 €

  • Cobro de dividendos 0 €

  • Mantenimiento y cierre de cuenta 0 €

  • Sin cuenta mínima

Definir nuestra cartera de inversión RENTA VARIABLE VS RENTA FIJJA

Para responder a esta pregunta, obviamente, necesitamos un objetivo. No es lo mismo, invertir un dinero para asegurarnos nuestra jubilación y, que por tanto, no necesitaremos a corto plazo. O, invertir un dinero que sabemos que en el plazo de un año lo necesitamos de vuelta, por ejemplo, para la entrada de una hipoteca.

Si estamos en el primer grupo, y estamos mirando el largo plazo. En este caso, podremos asumir más riesgos, teniendo así más peso en Renta Variable (RV) que Renta Fija (RF).

LARGO PLAZO:

  • MAYOR PESO EN RENTA VARIABLE QUE EN RENTA FIJA
  • ASUMIMOS MAYOR RIESGO

Si en un año nos vamos a comprar una casa, y necesitamos 10.000€ para afrontar la entrada de la hipoteca, nos interesará tener más peso en Renta Fija (RF) que Renta Variable (RV).

CORTO / MEDIO PLAZO:

  • MAYOR PESO EN RENTA FIJA QUE EN RENTA VARIABLE
  • ASUMIMOS MENOS RIESGO

Resumiendo, si formamos una cartera con fondos de inversión con un porcentaje mayor en renta variable nos estamos exponiendo a un mayor riesgo. Necesitando años para recuperar parte del capital perdido en caso de una bajada generalizada de los mercados. De ahí la recomendación de saber exactamente para que queremos ese capital y cuando nos hará falta.

Respecto a la Renta Fija, hay variaciones pero no estamos asumiendo tanto riesgo como en el otro caso. Es decir, pues pongo el 100% en RF y dentro de un año lo recupero. Según el momento de la economía en que estamos, puede que no sea adecuado. Puede que tengamos que vender por debajo del valor de compra si los intereses han aumentado.

Pongamos como ejemplo que invertimos en Renta Fija (Bonos europeos; deuda europea).

COMPRA DE BONOS:

  • 100€ título durante 5 años
  • 5% INTERÉS

Han pasado 3 años y queremos realizar una inversión en otro tipo de activo y vamos a recuperar los 100€.

En el momento de la venta de Bonos, el tipo de interés ha aumentado, situándose en un 7%. Por tanto, si en el mercado secundario queremos vender nuestros bonos, nadie querrá bonos con un 5%, ya que los pueden obtener al 7%. Para vender nuestros bonos deberíamos bajar el precio de nuestro bono. Por tanto, ese aumento del 2% saldrá directamente de nuestro bolsillo.

Comisión de un fondo de inversión y ETF

Cuando queremos invertir en un fondo de inversión y queremos saber cuanto nos van a cobrar por su servicios, será mejor saber que tipo de comisiones existen y que son cada una. De esta forma, podremos valorar mejor cuando comparemos diferentes gestoras, robo-advisors, etc.

Si invertimos en un fondo de inversión podemos llegar a pagar hasta 5 tipo de comisiones, casi nada… 

  • Comisión de suscripción
  • Comisión de gestión
  • Comisión de depósito/ custodia
  • Comisión de éxito
  • Comisión de reembolso

Para la elección de un fondo de inversión es tan importante saber los rendimientos futuros como las comisiones. De esta forma, podremos hacer nuestros números.

  1. Comisión de suscripción: Es la comisión que nos va a cobrar la gestora del fondo de inversión cada vez que efectuemos una orden en % según el capital invertido. En este caso, el máximo legal es del 5%.
  2. Comisión de gestión: Cuando pagamos esta comisión estamos pagando los servicio de la gestora, es decir, pagamos la estructura y los costes operativos. Esta comisión puede ser en función del patrimonio, de los rendimientos obtenidos, o un mix de ambas.
    • Comisión de gestión según el patrimonio: Hasta un 2,25%
    • Comisión de gestión según el rendimiento: Hasta un 18%
    • Comisión de gestión con ambas opciones. Viene fijado en un 1,35% de gestión y en un 9% por los rendimientos obtenidos.
  3. Comisión de éxito: De antemano se establece una serie de condiciones que la gestora se compromete a cumplir para que se tenga que pagar este tipo de comisión. Si se diera el caso, se tendría que pagar hasta un 18%.
  4. Comisión de depósito / custodia: Este tipo de comisión es como una tarifa de mantenimiento, para pagar el coste que tiene que se mantengan nuestros activos. La comisión como máximo es del 0,2%
  5. Comisión de reembolso: Es lo que nos va a cobrar el fondo cada vez que vendamos nuestras participaciones según % retirado de nuestro capital. El máximo de esta comisión es el 5%.

En resumidas cuentas, hay que tener en cuenta muchos factores, y las comisiones es de los más importantes.

Hay que saber si nos van a cobrar por las aportaciones. De ser así, habrá que ver el mínimo que nos van a cobrar en la comisión de suscripción, por ejemplo:

Si queremos invertir 200€ al mes con un 5% de comisión de suscripción con un mínimo de 20€. En este caso, estaríamos pagando 10€ más de comisión. Por esta razón, deberíamos invertir 400€ cada dos meses para no tener este sobre coste con las comisiones.

Fiscalidad de un fondo de inversión VS ETF

Hemos dicho que un ETF es un fondo de inversión, sin embargo, cuando hablamos de fiscalidad tiene una gran diferencia. 

En temas fiscales, el ETF es más parecido al tratamiento que recibe una acción, es decir, cada vez que se vende hay que pasar por caja. Y esa, es la gran diferencia con un fondo de inversión ya que este sí que permite un traspaso sin pagar más impuestos de los que pagamos.

En la declaración de la renta debemos incluir los ETF como ganancia o pérdida patrimonial ya que son considerados rentas del ahorro. Según las ganancias obtenidas se nos aplicarán la siguiente tasa:

 

TRAMOS IRPF
TIPO A APLICAR
HASTA 6.000€
19%
DESDE 6.000€ A 50.000€
21%
+ DE 50.000€
23%

Hay que tener muy en cuenta el balance total de nuestras pérdidas y ganancias durante un ejercicio fiscal. Por ejemplo, puede ser que para pagar menos impuestos nos interese vender un determinado ETF para compensar las ganancias de otro ETF que hayamos tenido más ganancias.